Analyse financière et modèle de partage de la valeur

 

Nous touchons au cœur du problème : la faisabilité financière. Plutôt que de présenter les étapes d’un business plan, nous allons nous concentrer sur l’analyse financière du projet de relocalisation dans sa globalité et laissons aux entrepreneurs le soin de faire leurs propres hypothèses à partir de leur structures, réseaux et moyens de production/distribution existants.

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Cette simulation financière est indispensable pour déterminer quels maillons de la chaîne porteront le plus d'investissements, de risques ou récupèreront le moins de valeur.

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L'outil passe par une série d’hypothèses permettant de calculer un compte de résultat simplifié et nous invitons le lecteur à retrouver les différentes étapes directement dans dans la partie "modélisation financière". Une fois cette première analyse réalisée, une dernière étape reste à définir: celle des modalités de coopération des différents acteurs positionnés sur la chaîne.

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Food for thoughts: Quel modèle de chaîne de valeur collaborative peut-on imaginer?

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Voici quatre options non exhaustives dont nous donnerons juste les grandes lignes .

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S’intégrer et créer un vertical :

Il s’agit d’une option assez classique qui permet de répartir le risque et de s’offrir le luxe d’avoir des activités non rentables compensées par des activités rentables. Sur le même modèle qu’Amazon, on peut imaginer que les activités de production seront compensées par la vente et les services annexes à la vente (comme la personnalisation des produits par exemple), qui tireront les marges vers le haut.

D’un point de vue financier, la valeur de la nouvelle entité dépasse la somme de la valorisation individuelle des trois entreprises. L’effet de levier devient intéressant et à même d’attirer des investisseurs.

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Développer une Joint venture :

Si les entreprises veulent demeurer indépendantes, ce que l’on peut comprendre pour un démarrage d’activité nouvelle, elles peuvent créer une joint venture et mettre en commun leurs ressources dans le but de créer une plateforme de production adressant un marché spécifique. L’avantage est de mutualiser les risques, les investissements et les bénéfices. Dans ce modèle, la gouvernance est partagée on comprend que l’on s’écarte de loin de la relation client/fournisseur.

Plus souple que le modèle d’intégration verticale, la joint venture est toutefois plus difficile à financer du fait d’une moindre valorisation.

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Créer une chaîne d’approvisionnement utilisable par d’autres entreprises:

Une option à étudier serait donc de constituer une chaîne d’approvisionnement qui pourrait également être mise au service d’autres entreprises pour des activités plus ou moins proches. D’un point de vue financier, les débouchés s’étendent mais l’investissement devient aussi plus conséquent. Cette solution à la mode autrement connue sous le nom de "supply chain as a service" est plébiscitée par les cabinets de conseil.

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Remonter encore plus en amont et couvrir l’intégralité de la chaîne

Si le produit fini dépend fortement de la matière première l'option peut s'étudier très sérieusement - notamment en cas de variation des prix et de tension sur la matière première. Non seulement il s’agit d’un gage de qualité en ce que l’on assure une traçabilité parfaite de la matière première, mais cela renvoie également à la dimension émotionnelle des produits dont nous avons parlé dans le chapitre sur les modalités de création de valeur.

Le modèle de la SCOP, société coopérative et participative, nous semble particulièrement adapté en ce qu’il permet de rétribuer les fournisseurs de matières premières au-delà du prix auquel ils vendraient leur production. En les intéressant directement au profit, ils perçoivent en réalité la valeur dégagée sur l’intégralité de la chaîne et non plus uniquement sur la fourniture de matière première. Cet argument peut les décider à allouer leur production en priorité à celle de la chaîne de valeur à laquelle ils appartiennent ce qui est précieux en cas de concurrence sur la matière première.